昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道(dào)，知(zhī)情人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜(bài)登和(hé)众(zhòng)议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和(hé)另一名了(le)解谈(tán)判情况的(de)人士称，最终可能达成的不会是一份长达数(shù)百页、可(kě)能需要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投票的(de)法案，而是(shì)一份包含(hán)几个(gè)关键数(shù)字的(de)精简协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的(de)最高(gāo)限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类(lèi)别的(de)细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大(dà)约一半用(yòng)于国(guó)防，一些议员表示不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来(lái)首次面(miàn)对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动(dòng)油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预(yù)计布伦特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们(men)完全押(yā)注美联(lián)储会(huì)在(zài)6月或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息的(de)可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美联(lián)储加(jiā)息规模通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基(jī)点的概(gài)率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值(zhí)大(dà)关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市(shì)值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报(bào)数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达预(yù)计第二财(cái)季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全(quán)球企业(yè)布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂(zá)的人(rén)工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明(míng)显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半(bàn)年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在接(jiē)受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问(wèn)题(tí)仍没(méi)有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场(chǎng)各(gè)方的避(bì)险观望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联(lián)储5月(yuè)会(huì)议纪要来看，不能排除(chú)接下来继续加息(xī)的(de)可能性，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上(shàng)升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元指数(shù)走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国(guó)内方面，5月份公布(一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克bù)的(de)社融和固定资(zī)产投资等经济数据(jù)略(lüè)低于(yú)市场，市(shì)场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较(jiào)强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无(wú)利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原(yuán)料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复(fù)距(jù)离此前预期有较大(dà)差距(jù)，叠加今年(nián)年(nián)初以来(lái)市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢(gāng)厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模(mó)又出现(xiàn)明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预(yù)期中的下(xià)半年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢(gāng)铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材五大品种(zhǒng)周度(dù)表观(guān)消费量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢(gāng)产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场(chǎng)面临的问(wèn)题来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三(sān)个方面的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种价格底部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后(hòu)期市(shì)场表现来看，钢材(cái)需求端利空(kōng)可能来自(zì)海外，6月出口一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的(de)政策(cè)不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个(gè)相对重要(yào)的政策(cè)时点可(kě)能(néng)在7月的半(bàn)年(nián)度(dù)经济(jì)数据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑色(sè)商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁(tiě)矿石非(fēi)澳(ào)巴发(fā)货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不明(míng)显，负反(fǎn)馈还(hái)在持(chí)续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产(c一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克hǎn)行动，从而(ér)改善(shàn)市(shì)场对于后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在(zài)进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价(jià)格(gé)有加(jiā)速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期(qī)内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱(ruò)势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之(zhī)前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的(de)价(jià)格区间(jiān)有利于行(xíng)业(yè)供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自政策(cè)面和(hé)市(shì)场力量的供应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对(duì)黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也(yě)表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库(kù)存整体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低价可能(néng)会刺(cì)激补库，并带动(dòng)行情(qíng)出(chū)现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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